疫情期间大家留在家中的时间增加，在家娱乐需求受惠扩张，音乐平台即是其中一个受惠行业。现在在西欧市场取得强劲渗透的Spotify（股票代码：SPOT）与在中国市场享有领先优势的音乐（股票代码：TME）相比，哪个更值得投资呢？音乐历史业绩增长更强 Spotify的业务遍佈全球市场，音乐的业务则集中于中国地域。

不外，Spotify的业务国界虽大，业绩增长却不及音乐。在已往3年，音乐的收入增长率达80%，大幅凌驾Spotify的32%。音乐的强势增长可以归因于母公司在中国建设的完善在线渠道有利于音乐接触市场。至于Spotify，其平台的足迹遍遍全球市场，但其所面临的竞争却比音乐更高，如Apple Music，平台增长速度因而没有音乐快。

音乐盈利能力更高 音乐平台的盈利泉源主要以规模经济为主，因为音乐平台的谋划用度，以及平台提供的娱乐内容的授权用度可随着平台用户基数扩大而被摊薄。音乐在中国市场所取得的强势渗透已乐成带来可观的规模经济效应，在已往3年的谋划利润与盈利均凌驾200%的增长。至于Spotify，其业务国界虽然辽阔，但市场竞争让平台的规模增长受限，至今仍未进入盈利阶段，已往1年的谋划利润率依然处于负数。

相比之下，音乐的谋划利润率已到达两位数，运营优势显着凌驾Spotify。音乐增长前景更清朗通过比力Spotify与音乐的历史业绩，可以看出音乐更占优势。展望中长线，音乐的增长前景也比Spotify更清朗，一来音乐在中国市场的市场规模已大幅凌驾对手，二来外资进入中国市场的门槛较高，音乐可享有主场优势，受外洋品牌竞争的威胁有限。

至于Spotify，在其谋划业务的市场存在不少实力强劲的竞争对手，如苹果旗下的Apple Music，增长前景的不确定性较高。结论如果要从两者之间选其一，那肯定选历史业绩体现更好，增长前景更清朗的音乐。以上仅作为投资交流，不代表投资建议猛兽财经致力于让每一个不甘愿宁可的青年人学会美股投资，体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的兴趣和刺激。

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